核心觀點：兩部委推動REITs發展，多城公積金貸款額度提升

　　我們跟蹤的64城新房面積連續3周同比實現增長，23城二手房連續5周成交面積同比增長超80%，銷售市場回暖節奏持續超預期。北京朱辛莊地塊吸引收獲42家房企參與搖號，土地投資熱度邊際回升。中央層面證監會發布通知支持REITs常態化發行，有利于企業將資產盤活及降低杠桿率，發改委支持消費基礎設施REITs也有望增強商業地產項目的流動性。地方層面無錫限購放松，深圳等多城提高公積金貸款上限，因城施策仍在持續。我們認為新房市場基本面復蘇態勢初顯，二手房成交持續回暖，市場信心有望持續提升，行業估值將陸續修復，板塊仍具備較好的投資機會，維持行業“看好”評級。

　　政策端：兩部委推動REITs發行，深圳公積金貸款額度提升

　　中央層面：國家發改委發布規范高效做好基礎設施領域REITs項目申報推薦工作的通知，支持消費基礎設施建設，表示要研究支持增強消費能力、改善消費條件、創新消費場景的消費基礎設施發行基礎設施REITs。證監會也發布通知進一步推進REITs常態化發行，加快推進市場體系建設。

　　地方層面：無錫首套房限購要求和限購區域放松，僅剩經開區仍處于限購狀態。深圳公積金貸款額度提升，單獨和家庭申請人最高貸款額度分別提升至70和126萬，同時南通、麗水、馬鞍山、贛州、德州、亳州等地公積金貸款額度提高。

　　市場端：新房成交同比持續增長，北京廣州土拍開啟

　　銷售端：2023年第12周，全國64城商品住宅成交面積481萬平米，同比增加28%，環比增加3%；從累計數值看，年初至今64城成交面積達4358萬平米，累計同比下降6%。全國23城二手房成交面積為254萬平米，同比增速124%，前值98%；年初至今累計成交面積1968萬平米，同比增速60%，前值53%。

　　投資端：2023年第12周，全國100大中城市推出土地規劃建筑面積2401萬平方米，成交土地規劃建筑面積2385萬平方米，同比增加48%，成交溢價率為4.5%。北京首批次兩宗地塊1宗觸頂、1宗底價成交，總規劃建面14.5萬㎡，攬金約40億，其中朱辛莊地塊吸引收獲42家房企（央國企28家，民企14家）參與爭搶，是北京土地市場有史以來企業參與最多的地塊，最終由上海大華搖中，另一宗地塊被首開股份摘得。廣州首批次集中土拍首日共出讓2宗宅地，全部底價成交，總規劃建面72萬㎡，攬金63.4億元，分別由廣州城投和增城城投摘得。

　　融資端：國內信用債發行同比下降

　　2023年第12周，信用債發行108.2億元，同比下降36%，環比下降48%，平均加權利率3.69%，環比持平；信用債累計同比發行1203.2億元，同比增長3%；海外債無新增發行。